【投资什么投资好】PE怎么看科创板招股书?

  • A+
所属分类:实时资讯

PE事情中,有一项流动充满快感,能够令多巴胺快速飙升。

恩?

嗨,哥们……等等……

不,不用去拿茅台,今天咱不喝酒……

……

这项充满快感的流动,就是限时(好比:30min)凭证残缺的信息(好比:只有一个企业名)判断一家企业是否具有投资价值。

在已往的一周时间内,三批共28份科创板申报企业招股书宣布。楼主花了十来个小时,以看BP的方式不求甚解过了一遍,2个目的:

1、看看有啥好玩的新行业和新手艺泛起。

2、磨炼价值判断的感受,然后拍脑壳估值玩。

楼主稀奇挑了5篇做了条记,连统一些体会供分享。

友谊提醒:

1、本文不组成任何投资建议。任何脱离投资成本谈价值的行为都是耍流氓···

2、本文看法不代表任何机构任何小我私人,也不代表楼主LOL。

01

赛诺医疗科学手艺股份有限公司

【投资什么投资好】PE怎么看科创板招股书?关注点:

1、两头挤可能影响毛利率

2、医械的两票制若实行可能降低毛利率

3、新品研发与贮备情形

4、拍脑壳:35-40亿元

5、总评:人人要少吸烟、少喝酒、少熬夜,放个铁丝网在血管里想想就吓人。

02

深圳微芯生物科技股份有限公司 

【投资什么投资好】PE怎么看科创板招股书?

关注点:

1、产物非一线用药,且面临竞品竞争(大分子、小分子、疗法)

2、产物进医保有降价趋势 

3、学术推广和渠道能力待考察

4、研发失败风险评估

5、拍脑壳:160亿元,专业大神可以用model算下

6、总评:18年的创新药研发之路,点赞!

03

厦门特宝生物工程股份有限公司

【投资什么投资好】PE怎么看科创板招股书?

关注点:

1、产物销售的可连续性

2、价降量增后对业绩的影响

3、后续管线的潜力及研发风险

4、拍脑壳:30-40亿元

5、总评:估值感受应该还能再高一点。

04

安翰科技(武汉)股份有限公司

【投资什么投资好】PE怎么看科创板招股书?

关注点:

1、渠道能力待验证,临床市场的竞争力待验证。

2、单一产物销售,壁垒和护城河略显单薄。

3、胶囊进院后,是否会和其他科室功效重合?从而因利益冲突而影响销售?

4、拍脑壳:10-15亿元 

5、总评:产物能够显著降低患者痛苦,点赞!

05

苏州华芯源创科技股份有限公司

【投资什么投资好】PE怎么看科创板招股书?

关注点:

1、市场空间判断:消费电子市场下滑?柔性屏市场能带来增量?新营业的拓展?(IC检测营业、汽车电子)

2、硬件的高毛利率是否可维持

3、要害原质料的供应保障和价钱稳固

4、拍脑壳:95-100亿元

5、总评:毛利率守护战!

06

直观感受分享

样本量不足30缺少统计意义,分享一些看下来的直观感受吧:

1、行业漫衍的高频要害词:芯片/半导体、创新药、视觉、军民融合、硬制造。

2、基于硬件的解决方案企业异常异常多。

3、与视觉(硬件/算法/AI)相关的企业不少于5家。

4、长三角企业异常多。

5、10年以上的企业异常多,说明真正牛X的手艺需要时间打磨。

6、多次体会到,焦点原质料需要外洋购,且无采购订价权。

7、6或许是芯片类申报企业多的缘故原由吧。

8、竞品剖析时,将天下顶级企业作为竞争对手的情形越来越多了。

9、对专业能力要求越来越高:科大国盾的《营业和手艺》写了153页。

10、因此,以后科研院所和高校在PE投资中可能饰演更主要的角色。

11、2B企业多,和中概股2C企业满天飞的情形(好比:社交电商、内容变现、巨多的种种互金种种贷、巨多的教育公司、小米生态链)发生鲜明对比。

12、部门招股书对商业模式的撰写有稀奇下功夫。

13、导弹、卫星、空天、量子纠缠,领域都好高峻上。

14、21世纪空间的保代做DD,不知能不能蹭火箭去月球出趟差~~

15、光峰科技事实是做蓝光的,招股书高清图的效果心旷神怡。

16、为不加密、稀奇是不二次提醒加密的招股书点赞。

17、稀奇喜欢那些制作书签的招股书团队,利便查找。

18、建议之后申报的保代们都做个书签,取个好彩头:书签=数钱。

似乎写着写着就不太正经了。。继续~

19、来自科大国盾的启发:若是企业的壁垒极高(好比:手艺壁垒),行业中的标的极端稀缺,在这种情形下,即便企业业绩惨不忍睹,市场也有理由给企业一个不能思议的高估值,由于稀缺品的价钱弹性为0。这一征象在中概股已有体现。

20、净利润下滑,不再是投资一票否决的因素:以前看到中后期企业净利润下滑直接pass,但仔细想起来并不科学:企业生长有自己的纪律,遇到企业业绩不能连续增进的情形,需要详细情形详细剖析:真的是势去了,照样正常颠簸?

第一期念书条记竣事。

最后,祝愿所有辛勤研,认真业的企业都能上 

Good Luck!